王卫的顺丰系上市版图又要扩大了。那个之前很多人看不上的快递柜丰巢，正在抓紧奔赴香港谋求上市。

丰巢赚钱吗？回答这个问题非常有难度，招股书显示，2021年至2023年，丰巢的营收分别为25.26亿元、28.91亿元、38.12亿元，净亏损则分别为20.71亿元、11.66亿元、5.41亿元，三年累计亏损超37亿元。

从巨亏到赚钱

然而，神奇的一幕出现了。2024年前五个月，丰巢营收达到19.04亿元，同时实现扭亏为盈，净利润7160万元。

亏钱原本是丰巢的常态化，为什么会在上市之前就逆袭了，并且实现了盈利。这恐怕还需要更多的解释，否则只能是理解为财务手段。

对于盈利的情况，丰巢在招股书中表示，主要因快递末端配送服务的盈利能力显著增长，消费者智能交付服务及增值服务的快速增长，以及营运效率的提高。

丰巢快递柜如果能够港股上市，那就将成为全球最大的智能快递柜网络运营商丰巢将将成为“快递柜第一股”。

然而，丰巢快递柜能够走到今天，背后站着都是资本大佬的力量。

公开信息显示，该公司成立于2015年。当时，顺丰、申通、韵达等5家物流公司宣布投资5亿元成立丰巢科技公司，其中，顺丰持股35%，申通、中通、韵达各持股20%，普洛斯持股5%。

在2018年6月，陪跑了三年的中通、申通和韵达选择将所持丰巢的全部股份转让给玮荣发展。中通、申通和韵达分别赚了约5亿元、3.89亿元、5.45亿元。

公开信息显示，凭借顺丰和王卫的明星光环，丰巢在一级市场先后获得中国邮政、红杉中国、鼎晖投资、钟鼎资本等知名机构多轮投资。

丰巢期许的更多故事在于“最大”，按2023年收入计算，丰巢是中国最大的末端物流解决方案供应商；按柜机数量包裹量计算，丰巢是全球最大的智能快递柜网络运营商。

尽管如此，若没有大哥们的助力，丰巢依旧是独木难支。

狠赚你5毛钱

比如说丰巢怎么赚的钱，并没有太多的智慧的逻辑在里面。其中一项还闹出了很大声音，在丰巢的招股书中，有个词备受关注——畅存费，也就是所谓的滞留金。

2020年，丰巢科技宣布，自4月30日起，丰巢将对滞留快件的非会员用户在超时12小时后收费0.5元/12小时，3元封顶，法定节假日不计费。同步推出的还有会员服务，月卡会员5元/月，季卡会员12元/季，有效期内不限保管次数，每件快件可享受7天存放。

丰巢此举引来争议，首先出现抵制声音的是长三角地区部分城市。

在五一假期结束后，杭州东新园小区业主委员会的一则“丰巢快递柜超时收费损害小区业主利益，有违当初约定，暂停启用”的通知，向丰巢收取超时费“打响了第一枪”。

迫于舆论压力之下，丰巢规定，柜内快递有18个小时的免费长存期。超时之后，每12个小时收费0.5元，3元封顶，法定节假日则不计费。虽然丰巢并未公开这笔收入有多大，但据招股书显示，2021年以来，丰巢就16.15个包裹收取畅存费。即使按每个包裹收费0.5元计算，丰巢靠消费者的“拖延症”，也收了8.08亿元。

丰巢的一些做法，在政策层面是不被鼓励的，反而是面临压力。

2024年3月1日， 新修订的《快递市场管理办法》正式实施，其中明确经营快递业务的企业未经用户同意擅自使用智能快件箱、快递服务站等方式投递快件的行为属于违规，情节严重的，将被处1万元以上3万元以下的罚款。

被诟病的“智能”快递柜

除了那5毛钱，丰巢还靠那些业务盈利呢？

不得不说，重要的还是跟快递业务有关。

随着近几年网络直播带货的火热发展、退换货率的提升，消费者智能交付服务贡献的营收在总营收中的比重越来越大。该项业务涉及的场景是消费者将包裹投递在丰巢智能柜中供快递员取件以进行配送，主要是电商退换货综合服务以及个人散单寄件服务。

财报显示，2021年、2022年、2023年及截至2024年5月31日止5个月，该项服务的收入分别为1.49亿元、3.1亿元、10.2亿元以及6.92亿元，分别占同期总收入的比重为5.9%、10.7%、26.8%及36.3%。

尽管丰巢的智能快递柜，一定程度上带动了行业发展，但随之而来的问题也出现了。特别是在智能层面上，更是有很多的投诉出来，比如说在黑猫投诉平台上就能看到很多。

智能与服务，或许本应该是丰巢强项。然而，现实中的问题并非如此。

丰巢，如此着急上市。到底是为了什么？