10月6日晚间，上交所发布《关于延长接受指定交易申报指令时间的通知》，一时间，误读四起。

上交所在通知中表示，为了进一步提升指定交易业务办理效率，上交所将从10月8日起，接受指定交易申报指令时间由每个交易日的9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00调整为每个交易日的9:15至11:30、13:00至15:00。

有些观点将此解读为延长了交易时间，让大家在牛市中多赚钱；也有解读称，这是取消了集合竞价。这些啼笑皆非的解读，实在让人摸不着头脑，从上交所通知的字面意思来看，但凡了解一下什么是上交所的指定交易，也不会搞出这么多的误读。

接受指定交易指令时间的调整原因在于，假期新开户较多，投资者入市情绪较高，此次变化是为了提升指定交易业务的办理效率，方便新开户等投资者的指定交易。

也有更通俗简单的解读，“就是增加了5分钟的开上交所账号的时间”。简单解释也好，复杂解释也罢，终归是为了新增开户者在上交所尽快拥有交易账户的问题。

这里也不得不提到的是深交所的相应规则。与上交所的指定交易不同，深圳股票账户登记完当天就可以交易，但是如果更换券商，并且托管在原来券商的股票要一起托管到新券商，则需要做一个“转托管”动作，或者选择层卖掉股票，转出现金，否则，深圳股票仍然在原托管券商席位上。

上交所的时间调整，为何要从10月8日起？这要从中国结算的开户流程说起。

具体而言，券商接收投资者开户申请后，通过第三方机构核实投资者身份信息，在系统开放时间内将相关信息提交至中国结算。中国结算当天予以配号并将证券 账户号码反馈给券商，并于最近一个交易日的日终将新开账户信息发送交易所。交易所加载信息完成后，相关账户在下一个交易日方可用于交易。

比如，对于2024年9月28日（周六）、9月29日（周日）、9月30日（周一）提交申请的新开证券 账户，于10月8日（周二）起方可用于交易，也就是说，上交所调整的时间，是为了满足9月28日、29日、30日新增开户的上交所指定交易需求。对于10月1日（周二）至10月8日（周二）提交申请的新开证券 账户，于10月9日（周三）起被上交所指定交易后方可用于证券买卖。

误读一：上交所延长了交易时间？

第一误读是延长交易时间。不少自媒体账号也以此为由头，以“重磅、突发、上交所延长交易时间”为标题的内容比比皆是，理解为方便投资者交易的重大利好，并火速进行了解读。还有猜测进一步引申为：国庆期间开户较多，新客户着急入市，现在为担心开盘前涨停，故在开盘前提供交易时间等。

那么，9:15就可以交易了吗？事实并非如此。

什么是“指定交易”，上交所为何要强调指定交易？

根据《上海证券交易所交易规则》《上海证券交易所指定交易实施细则》等法规显示，指定交易是指参与上交所交易的投资者必须事先指定一家会员（券商）作为其买卖证券的受托人，通过该会员参与上交所市场证券买卖。每一个证券账户只能选择一家券商进行指定交易。

根据《上海证券交易所交易规则》《上海证券交易所指定交易实施细则》等法规显示，指定交易是指参与上交所交易的投资者必须事先指定一家会员（券商）作为其买卖证券的受托人，通过该会员参与上交所市场证券买卖。每一个证券账户只能选择一家券商进行指定交易。

上交所增加的5分钟，就是为了增加接受指定交易申报的时间，也就是券商可以在9点25到9点30这5分钟里把给客户“指定交易”的指令报给上交所且上交所接受这个指令，以前这5分钟是不接受指令的。　　

误读二：“取消集合竞价”？

伴随着延长交易误读，取消集合竞价是市场另外一个较多的猜测。

所谓集合竞价就是在当天还没有开盘之前，投资者可根据前一天的收盘价和对当日股市的预测来输入股票价格，在集合竞价时间里输入计算机主机的所有下单，按照价格优先和时间优先的原则计算出最大成交量的价格，这个价格就会是集合竞价的成交价格，而这个过程被称为集合竞价。

一般而言，在集合竞价时间，只要打入的股票价格高于实际的成交价格就可以成交，所以，投资者如果希望在集合竞价时优先买到股票，通常可以把价格打得高一些，目的是获得优先成交权。

当下的申报时间规定上，每个交易日9:15至9:25和14:57至15:00，交易主机接受参与竞价交易的申报。每个交易日9:25至9:30，交易主机只接受申报，但不对买卖申报或撤销申报作处理。

对此，有业内人士指出，此次通知仅针对指定交易，并未涉及任何集合竞价的内容。对于此误解或为9:25至9:30分集合竞价时间段重合引发，取消集合竞价完全是误读。

来源：财联社