2024年9月19日，来自安徽芜湖的安徽海螺材料科技股份有限公司(简称"海螺材料”)在港交所递交招股书，拟在香港IPO上市。

海螺材料，于2024年4月2日获中国证监会境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书，拟发行不超过约1.67亿股境外上市普通股及6名股东拟将所持合计4039.68万股境内未上市股份转为境外上市股份，这是继其于2023年12月28日递表失效后的再一次申请。

主营业务

海螺材料，作为精细化工领域的佼佼者，专注于水泥外加剂、混凝土外加剂及其上游关键原材料的制造与销售。依托强大的研发实力，公司不仅提供高质量的产品，还向客户延伸技术支持服务，确保产品应用的优化与升级。其前身可追溯至2018年5月，由海螺集团携手临沂海宏共同创立的安徽海螺新材料科技有限公司。

据弗若斯特沙利文权威数据显示，在2023财年，海螺材料在水泥外加剂领域以卓越表现领跑中国市场，无论是销量还是收入均占据榜首位置，分别占据约28.3%的市场份额（销量）和32.3%的市场份额（收入）。同样在水泥助磨剂领域，公司亦展现出强劲竞争力，销量与收入的市场份额分别高达约34.6%和34.1%，稳居行业首位。

此外，海螺材料在混凝土外加剂市场亦有所建树，其销量约占全国总销量的0.8%，而收入则约占全国总收入的0.6%，虽占比较小但贡献显著。在醇胺产品领域，公司表现尤为亮眼，销量占据全国总销量的约4.7%，收入则约占全国总收入的3.9%，彰显了其在该细分市场的强劲实力。聚醚单体方面，海螺材料的销量与收入分别约占全国总量的0.9%和1.0%，持续推动行业进步。

海螺材料采取全国战略布局，在中国多个战略要地建立了11座现代化生产工厂，覆盖浙江省宁波市、山东省临沂市、广西贵港市、贵州黔南布依族苗族自治州、四川眉山市、安徽铜陵市、湖北襄阳市、陕西咸阳市、青海海东市、云南昆明市及辽宁葫芦岛市。每座工厂均配备专业的技术团队与销售团队，确保从生产到市场的无缝衔接。截至2024年9月12日，公司总建筑面积已扩展至约12.40万平方米，为企业的持续发展与市场扩张奠定了坚实基础。

公司架构

营收分析

招股书显示，在过去的2021年、2022年、2023年和2024年上半年，海螺材料的营业收入分别为人民币15.38亿、18.40亿、23.96亿和11.03亿元，相应的净利润分别为人民币1.27亿、0.92亿、1.44亿和0.60亿元。

同期公司的整体毛利率分别为22.0%、19.8%、19.2%及19.0%，净利润分别为1.27亿元、9240万元、1.44亿元、6020万元。

2022年毛利率和净利润有所波动，主要是因为：1、公司于2022年6月开始销售聚醚单体，产生毛损率2.9%；2、已售产品售价随市场价格下降而下降；3、为扩大市场份额及开发新客户，向第三方客户提供更具竞争力的价格，导致混凝土外加剂的毛利率下降导致的毛利率下降。

近年来，随着行业不断整合，中国水泥外加剂市场的参与者数量逐渐减少，市场集中度不断提高。截至2023年年底，中国约有200家水泥助磨剂生产商。以2023年水泥助磨剂销量计，中国前五大市场参与者约占49.6%， 海螺材料位列第一，市场份额约为34.6%。

来源： 全球上市资讯网

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