债市早报:债市出现一定止盈压力,银行间主要利率债收益率普遍上行
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2024-01-30 10:01:34
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原标题:债市早报:债市出现一定止盈压力,银行间主要利率债收益率普遍上行

金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目,为您提供最全最及时债市信息。

【内容摘要】12月19日,资金面偏宽松,但跨年资金价格仍偏高;债市出现一定的止盈压力,银行间主要利率债收益率普遍上行;万达商管DALWAN 7.25 01/29/24展期特别决议已于12月18日生效;泛海控股将面临A股面值退市;华夏幸福已启动三批现金兑付安排,预计兑付金额合计44.49亿元;转债市场指数继续收跌,转债市场个券多数下跌;海外方面,各期限美债收益率普遍下行,主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。

一、债市要闻

(一)国内要闻

国家发改委召开12月份新闻发布会12月19日,国家发改委召开12月份新闻发布会,要点包括:①我国有条件有能力圆满完成今年经济社会发展主要预期目标;②国家发改委前11月共审批核准固定资产投资项目144个,总投资1.28万亿元;③确保特许经营项目落地不变形走样,加快推动出台特许经营方案编写大纲、特许经营协议范本等文件;④截至11月底地方政府专项债券已基本发行完毕;⑤本轮寒潮全国能源供应能够得到有效保障;⑥明年我国CPI预计将温和回升。

【消金公司准入标准将提高未达标公司待“升级”】12月18日,国家金融监督管理总局就《消费金融公司管理办法(征求意见稿)》公开征求意见,主要修订了准入标准、业务分类、公司治理、风险管理、消费者权益保护等方面内容。据各界反馈意见,金融监管总局将对《征求意见稿》进一步修改完善,并适时发布。多位受访专家示,《征求意见稿》相对《消费金融公司试点管理办法》更加全面和完善,形成了更为适配现行监管需求和产品的监管模式。在提高准入标准、杠杆率不得低于4%等新增监管要求下,预计很快会有增资潮出现。

(二)国际要闻

日本央行维持YCC与负利率政策不变】12月19日,日本央行结束年内最后一次货币政策会议,对收益率曲线控制(YCC)及负利率政策维持不变,符合市场预期。但对消费支出评估措辞改变,称核心通胀率可能逐步上升。日本央行在会后声明中指出:存款利率维持在-0.1%不变;10年期日债收益率目标仍然设定为0%附近,上下1%浮动的参考线不变;日本央行在必要时购买ETF的上限仍然为12万亿日元。日本央行认为,尽管海外经济体的复苏步伐有所放缓,拖累日本出口和工业生产,但在供应方限制效应减弱的支撑下,出口和工业生产大致持平。企业利润和商业景气有所改善,企业固定投资呈温和增长趋势。对于通胀,日本央行指出,虽然除新鲜食品外的CPI同比涨幅有所放缓,但这主要是由于日本政府的补贴措施,推动能源价格下降。由进口价格上涨导致的成本上升正在转嫁到消费者身上,预计24财年除新鲜食品外的CPI同比涨幅可能会超过2%。不过,在通胀持续超过目标线的情况下,日本的个人消费仍然在温和增长。该行预计,随着早先被压抑的需求持续释放,以及其他一些因素的支撑,日本经济目前可能会继续温和复苏,但预计会受到海外经济复苏步伐放缓带来的下行压力。但是,随着从收入到支出的良性循环逐步加强,预计日本经济将继续高速增长。

(三)大宗商品

国际原油期货价格小幅收涨NYMEX天然气价格继续收涨】12月19日,WTI 1月原油期货收涨0.97美元,涨幅1.34%,报73.44美元/桶;布伦特2月原油期货收涨1.28美元,涨幅1.64%,报79.23美元/桶;NYMEX天然气期货价格收涨1.87%至2.563美元/百万英热单位。

二、资金面

(一)公开市场操作

12月19日,央行公告称,为维护年末流动性合理充裕,当日以利率招标方式开展了1190亿元7天期和1820亿元14天期逆回购操作,中标利率分别为1.80%、1.95%。Wind数据显示,当日有4140亿元逆回购到期,因此单日净回笼资金1130亿元。

(二)资金利率

12月19日,资金面偏宽松,但跨年资金价格仍偏高。当日DR001下行4.19bps至1.566%,DR007下行7.59bps至1.766%。

数据来源:Wind,东方金诚

三、债市动态

(一)利率债

1.现券收益率走势

12月19日,央行公开市场连续两日净回笼,叠加此前短券收益率累计降幅较大,债市出现一定的止盈压力,银行间主要利率债收益率普遍上行,中短券明显弱势。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230018收益率上行0.50bps至2.6325%;10年期国开债活跃券220220收益率上行0.55bps至2.8330%。

数据来源:Wind,东方金诚

债券招标情况

当日无国债和国开债发行。

(二)信用债

1. 二级市场成交异动

12月19日,5只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中,“22万科04”跌超14%,“G17龙湖3”跌18%,“H1龙控01”跌30%,“H0金科03”跌39%;“21金地MTN006”涨超13%。

2. 信用债事件

万达商管:公司公告,DALWAN 7.25 01/29/24展期特别决议已于12月18日生效,并支付同意费用及向不合格持有人付款。

桂园地产:公司公告,“22碧桂园MTN002”拟于12月26日付息。本期债券发行总额为10亿元,票息为4.3%。

华夏幸福:公司公告,截至2023年11月30日,公司累计未能如期偿还债务金额合计为人民币240.02亿元;金融债务通过签约等方式实现债务重组的金额累计约为人民币1,875.65亿元;目前已启动三批现金兑付安排,预计兑付金额合计44.49亿元。

启迪环境公司公告,针对公司被债权人申请破产重整事项,公司回应称该案件为买卖合同纠纷,债务金额很小,将申请驳回。

绿地控股集团:公司公告,发行人已部分赎回并注销四只美元债;增发GRNLGR 6.25 12/16/28实物付息部分上市预计将于12月19日生效。

泛海控股泛海控股股价周二继续跌停,报0.5元,收盘价已连续14个交易日低于1元,将面临A股面值退市。

当代置业:公司公告,公司已获得5笔美元票据重组事项各契约建议修订所需同意,预期将于12月22日或前后签立补充契约,并支付适用同意费。

融创地产据天眼查显示,融创地产等新增被执行20亿元 涉与五矿国际信托相关合同纠纷。融创地产现存数百条被执行人信息,被执行总金额超110亿元;还存在多条限制消费令、失信被执行人(老赖)和终本案件信息。

富力地产公司公告被列入失信名单进展,公司正在与相关机构积极沟通,预计不会对公司生产经营、财务状况及偿债能力产生重大不利影响。

集团新世纪评级公告,关注杉杉集团控股股东收到证监会立案告知书。

重庆大足国有资产经营管理集团:公司公告,由于提前兑付“22大足国资MTN001”议案有变,取消第一次持有人会议。

南宁绿港建设投资集团:公司公告,因公司未按规定在2020年至2022年定期报告中披露南宁绿港集团为有关单位提供对外担保情况,收到广西监管局《行政监管措施决定书》。

(三)可转债

1. 权益及转债指数

【权益市场三大股指集体收涨】12月19日,权益市场创年内新低后触底反弹,当日上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.05%、0.11%、0.42%。当日,两市成交额6584亿元,北向资金净卖出21.13亿元。当日,申万一级行业大多下跌,传媒、电子涨超1%,社会服务、电力设备、机械设备、计算机涨超0.5%;下跌行业中,房地产、综合跌逾1%,交通运输、美容护理、医药生物、汽车等8个行业跌逾0.5%。

【转债市场主要指数继续收跌】12月19日,转债市场出现补跌,当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.30%、0.28%、0.33%。当日,转债市场成交额347.35亿元,较前一交易日增加4.05亿元。转债市场个券多数下跌,551只个券中,126只上涨,419只下跌,6只持平。当日,新上市金现转债涨超44%,表现强势,现存个券中,深科转债涨超8%,惠城转债涨超7%,凯盛转债涨超6%,雅创转债、新致转债涨超5%;下跌个券中,丽岛转债跌停20%,华锋转债跌逾7%,鸿达转债跌逾4%,道通转债、神通转债跌逾3%。

数据来源:Wind,东方金诚

2. 转债跟踪

12月19日,天赐转债公告不下修转股价格,且在未来6个月内(2023年12月20日至 2024年6月19日),如再次触发下修条款,亦不提出下修方案;申昊转债公告不下修转股价格,且在未来6个月内(2023年12月20日至 2024年6月19日),如再次触发下修条款,亦不提出下修方案。

12月19日,飞凯转债公告预计满足提前赎回条件。

(四)海外债市

1. 美债市场

12月19日,各期限美债收益率普遍下行。其中,2年期美债收益率下行2bp至4.41%,10年期美债收益率下行2bp至3.93%。

数据来源:iFinD,东方金诚

12月19日,2/10年期美债收益率利差倒挂幅度保持在48bp不变;5/30年期美债收益率利差收窄2bp至9bp。

12月19日,美国10年期通胀保值国债(TIPS)损益平衡通胀率下行2bp至2.19%。

2. 欧债市场

12月19日,除德国10年期国债收益率保持在2.06%不变以外,其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中,法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行9bp、12bp、10bp和3bp。

数据来源:英为财经,东方金诚

中资美元债每日价格变动(截至1219日收盘)

数据来源:Bloomberg,东方金诚整理

来源:金融界

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