来源：杨国英观察

文/杨国英

昨天的量化宽松（降准降息，资产负债表扩张则包括：低利率支持金融机构和上市公司买股票、以及低利率支持地方政府和广大居民买房），是中国正式打响资产保卫战的重大信号，其核心目的是——让股市真正具备财富效应，让楼市避免持续的急跌和暴跌。

那么，问题来了，这一场资产保卫战为什么一直等到现在？

为什么在中国系统金融风险已然暴露、在外资投行密集披露中国金融风险的近两个月，我们却一直按兵不动，一直等到现在才明确打响中国资产保卫战？

甚至，在9月5日央行货币政策司邹司长还放了一记烟雾弹，“受银行存款向资管产品分流的速度、银行净息差收窄的幅度等因素影响，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束”——言下之意，至少9月和10月的降息概率很低；然后，在9月18日美联储明确启动超预期的降息（降息50个基点）之后，我们央行却随后来了一记哑弹——不降息。

为什么在陆续释放烟雾弹和哑弹之后，央行才正式启动核弹级的量化宽松，这一切背后的真实意图又到底是什么？

今天的文章，我试图从3个方面，寻找央行一直等到现在（昨天）才正式打响资产保卫战的真相。

1，必要前提——美联储降息尺度超预期

对这个必要前提没有必要过多讨论，中美之间的博弈是全方位的，货币和金融博弈自然也是重点，央行延后但又没有第一时间启动量化宽松，一是为了争取必要的相对主动，二是为了避免外资急速大规模抄底，这是近期央行对外一直释放烟雾弹和哑弹的原因之一。

2，相对条件——俄乌战争的动态演变8月份是大毛在俄乌战争较为被动的时候，当时乌克兰反攻进入俄罗斯，对这个议题我们可以跳出地缘政治站位，纯粹就事论事的话，我们必须承认，大毛在战场上的被动对我们是存在间接负面影响的，但是，最近大半个月，大毛重新占据了战场上的主动权，这其实至少中短期对我们是相对有利的。

3，相对条件——以色列恐怖行动间接伤及美国注意，上周的一个重大外围事件，以色列利用电子产品远程引爆黎巴嫩境内的传呼机和对讲机，导致超过3000人的平民或伤或亡，如果说过去大半年的巴以冲突、以及以色列在加沙地带的强行推进还存在合理性的话，那么，现在利用电子产品远程引爆黎巴嫩平民的传呼机和对讲机，这就是明显的恐怖主义行为了。

以色列的这一恐怖主义行为，必然进一步伤及美国在穆斯林世界的形象，有必要注意，全球穆斯林国家超过50个、穆斯林人口合计占到全球总人口接近20%，现在，以色列启动恐怖主义行动，而美国没有阻止，可想而知，全球穆斯林国家对美国是多么的失望。

这种对美国的失望，必然会让穆斯林国家将希望投向中国，就在以色列对黎巴嫩启动电子恐怖主义袭击的第二天，马来西亚的最高元首紧急宣传访华，注意，相比中东的穆斯林国家，马来西亚对美立场一直温和（友好程度，多数时期远超对中）。

以色列恐怖行为间接伤及美国，这事至少在中期内，明确有利于全球穆斯林国家以及全球新兴经济体在产业在经贸层面加大对中国的链接程度，由此也有利于人民币增加对这些经济体的互换规模。

总结起来，现在，而不是过去两个月，我们突然启动中国版量化宽松，好处有两点：一是不至于被显著收割，二是不至于导致汇率贬值的风险（注意，这两天离岸人民币汇率不降反升，并且触及过去近一年半的新高）。

最后再说一说今天的市场。

今天市场冲高回落，两市成交额终于突破万亿，收盘中位数上涨0.99%。

这其实没什么，昨天和今天上午拉升得实在太猛了，拉升得太猛，有些资金借机跑一跑是很正常的。何况，今天下午的A股回调，主要是由港股恒生科技的跳水带动的，其中腾讯直接由近4%涨幅翻绿了，对于恒生科技以及中概互联巨头的理性估值和不确认，今天中午我在专属直播做了些交流。

所以，个人认为，如果明天早盘还有回调，没上车的还是可以上车的，毕竟，中国版的量化宽松、中国版的资产保卫战已经明确打响了，接下来，仅仅是等待政策的一一落地了，注意，今天上午央行已经启动MLF降息30个基点，现在就静等国庆节后LPR至少下调20个基点了。

还有，今天魔都上海开始发放5亿元的消费券了，其中，餐饮3.6亿元、住宿9000万、电影3000万、体育2000万，魔都就是魔都，有钱（上半年财政收支净值最高的城市），就是这次消费券额度有点少，才5个亿，折算到每个上海人还不到30元/人。

当然，这个才仅仅是开始，接下来，尤其是明年，应该是会翻倍的，而国内其他城市应该也会跟进发放消费券，只不过财力没法和魔都比，额度会少得多，说到这里，劝告一句，家里有95后00后的，还是剩着这一轮全国房价的集中回调，多多支持孩子去一线城市发展吧。

今天就写这么多吧。