钜丰贵金属：明年石油需求增长预期放缓， OPEC+以外产油续增
国际能源署（IEA）12月14日发布月报表示，2023年，全球石油需求预估将年增230万桶/日，达到1.017亿桶/日，较前月下调9万桶/日。报告预估，主要经济体的经济放缓将在2024年持续，全球石油需求增长也将较上年度减半至年增110万桶/日，但较前月预估的年增93万桶/日有所上调。此外，燃油效率的提高和电动车的蓬勃发展也将拖累石油需求。
报告表示，美国石油供应成长持续超出预期，产量突破2,000万桶/日大关；再加上创纪录的巴西和圭亚那产量以及激增的伊朗产量，2023年，全球石油产量预估将年增180万桶/日，达到1.019亿桶/日。2024年，全球产油增长将持续受到非OPEC+国家的推动，OPEC+以外的产油预估将年增120万桶/日。
10月份，全球观察到的石油库存减少了1,960万桶。虽然原油库存基本上保持不变，但成品油库存四个月来首次下降，扭转了2023年第三季成品油库存每天增加130万桶，而原油库存平均每天减少160万桶的趋势。经合组织和非经合组织的陆上石油库存分别减少了1,890万桶和2,420万桶，而海上石油库存则增加了2,350万桶。
由于非OPEC+供应强劲且全球石油需求成长放缓，石油市场情绪在11月和12月初明显转为看跌。11月30日OPEC+会议将减产期限延长至2024年第一季，对支撑油价几乎没有作用。美国原油出口激增和全球需求成长疲软对当前的原油价格结构带来压力。
报告指出，页岩油区钻井效率的提高使得美国9月份的石油供应量超过了2,000万桶/日。自6月报告以来，美国2023下半年供应量上调总计接近60万桶/日。预期2023年美国石油供应增长将达到140万桶/日，占非OPEC+产油增长220万桶/日的三分之二。
与此同时，OPEC+的产量预期减少40万桶/日，其2023年市场份额将降至51%，这是该组织2016年成立以来的最低水平。尽管非OPEC+供应成长预计将在2024年有所放缓，但120万桶/日的年增幅可能仍会超过全球石油需求的增幅。
报告表示，石油需求放缓的证据越来越多，增长速度预期将从2023年第三季的年增280万桶/日，放缓至2023年第四季的年增190万桶/日。宏观经济前景恶化导致今年第四季的全球石油消费成长预测下调近40万桶/日，欧洲、俄罗斯和中东占调整的大部分。高利率的影响正在波及实体经济，而石化活动日益转向中国，从而削弱其它地区的成长。