上周集运指数（欧线）价格多数下行，主力合约周跌2.81%，远月合约跌幅在8-15%不等，远月合约跌幅继续高于近月，产生分化。最新SCFIS欧线结算运价指数为6002.23点，较上周继续上升569.89点，环比上涨10.5%，超过市场预期，为近月合约进行支撑。巴以停火预期再度加强，叠加地中海航运、马士基集团带头调降运费，引发一波航运市场降价潮。端运价的下调，使得近两周集运指数（欧线）期货价格多数回落。同时，市场对接下来淡季期间航运景气度的预期不乐观，促使远月合约期价集体下行。三季度作为航运传统旺季，出运需求增加，叠加目前港口准班率下降，有效运力依旧偏紧，因此主力合约与远月合约价格差距较大。今明两年仍将有大量集装箱船新船下水供应压力增加，需关注船厂交付速度以及欧美补库节奏，集运景气度需继续观察。综上，地缘局势反反复复，停火协议取得突破，但后续进展仍待观察；短期运力依旧偏紧，使得近月合约期价仍高位运行，月间基差加大，分化明显，交易难度提升，建议投资者保持谨慎，注意操作节奏及风险控制。

研究员：蔡跃辉

期货从业资格号： F0251444

期货投资咨询从业证书号： 20013101

助理研究员：李秋荣

期货从业资格号： F03101823

免责声明

本报告中的信息均来源于公开可获得资料，股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。