滴滴融资23次才明白的真理：创始人一定要掌握控制权！
滴滴赴美上市，最终结局是从美国退市随后选择在港股上市，这或许是滴滴能够想到的最好结局。
与中国其它消费互联网领域的竞争一样，网约车业务发展初期的打法就是围绕两个字：“烧钱”。
2014年，优步的强势入场让滴滴感到了危机，自两者在中国市场正面交锋以来，疯狂发放补贴及价格战就成了这场战争的主基调。在快速烧钱的同时，双方也在拼命地拉融资以填补资金的耗损。
滴滴到上市时，前前后后共融资23次，很多人感觉奇怪：经过这么多轮融资，滴滴最大的股东是谁？滴滴到底是谁的滴滴？
根据招股书披露，2017年以后投资数十亿乃至上百亿美元的软银，上市前持有滴滴21.5%的股票，是滴滴的第一大股东。那么，滴滴是不是成了孙正义的滴滴了呢？
其实不是。就像马云只有阿里不到8%的股权，但是在阿里却有绝对控制权。
实际上，这些公司都是通过AB股——同股不同权的股权架构设计，在股份被稀释的情况下把握住公司控制权的。
AB股即A股每股具有一个投票权，B股每股有多票投票权（一般每股为10票），按照B股10票来算，A股：B股=1:10。普通股东持有A股，创始人持B股，来保障控制权。
通过AB股的设计，滴滴的控制权依然在创始团队手中。那公司在多轮融资后，创始人如何保持对公司的控制权？
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如何分配股权
投资人来了，拿多少钱，分多少股？
这往往是个很艺术的过程，没有定规，要结合创业者的实际情况而定，也更多的是结合人性，结合你心里的期待和对资金的渴求程度等等。要注意的是：
一定要投资人的实际出资，尽量避免所谓劳务、资源、技术出资，尽量避免拿“干股”，知识产权等可以作价出资，为什么？
因为劳务、资源、技术这些东西，往往都需要创业者自己去组织，但你最看重的，其实还是投资人的钱。
投资人来了好几个，怎么分配股权？比如说滴滴这样的，至少有好几十个投资人了。就是投资人越多越好，占的股越低越好，永远保证创始人自己一股独大。
公平最重要，但是绝对的公平是追求不到的。投资人也好，自己也好，每一轮估值多少，给投资人占多少，往往是一个艺术的决定，不见得有那么多客观的衡量，尤其是早期的创业公司。
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境外VS境内上市的股权安排
股权安排会涉及境内上市和境外上市模式，阶段又会涉及天使、A轮、B轮等直到IPO。最理想的状态是直到IPO，创始人还是控股股东，至少是最大股东。
现在融资都是一轮一轮的，每一次融资都会对公司股权有一定的稀释。稀释来、稀释去，最后到上市的时候，创始人股份可能少得可怜。
境外上市模式：
天使轮最好不要超过20%；没有天使，直接A轮的，最好不要超过20%；A+B轮不要超过30%;依次类推，到IPO时，投资人最好不要超过50%；而IPO往往又会增发10-20%，又会稀释，最终上市后，创始人持股可能在40%左右。
境内上市模式：
与上述类似，最好几个创始人还处于控股的地位，作为实际控制人并将签署一致行动协议，或者投资人等将股权的投票权授权创始人的方式。即将经济权益和投票表决权分开，美国上市可以设A/B股，创始人1股可有10个投票权。
除此之外，我们还可以通过股权架构的设计、投票委托权、AB股、一致投票协议、董事会多数席位等手段来维持和保证创始人对于企业的控制权。
总而言之，我们在做这些控制权安排的时候，最重要的还是公司要有足够的资本和条件去和投资方去博弈。
如果您有任何管理上的疑问，可以咨询本篇作者付晓东老师（笔名赴遥，上海汇海文化传媒有限公司总经理，10余年管理咨询经验，天文商学管理咨询师）。欢迎评论！