本报讯6月24日A股继续调整，沪深三大股指全线收跌;多只大盘宽基ETF继上周五显著放量后，周一成交额持续放大。分析认为当前A股整体估值已经回到历史偏底部水平，大资金连续出手宽基ETF，一定程度上反映出增量资金对于市场整体回暖、估值修复的良好预期。

沪指日线四连阴

沪深三大指数昨日继续调整，沪指与创业板指已收出四连阴。沪指收盘报2963.10点跌1.17,深证成指报8924.17点跌1.55%,创业板指报1731.51点跌1.39%。两市成交金额约6956亿元，较上个交易日放量760亿元。

盘面上，上涨的个股不到350只;申万一级31个行业指数中，仅银行、食品饮料、公用事业三个行业上涨;社会服务、综合、计算机、传媒、房地产、环保六个行业跌幅居前，幅度均超过3%;此外，机械设备，商贸零售、电子、通信、轻工制造、汽车等13个行业指数跌幅超过2%。

中信证券指出当前市场仍处于政策、价格和外部三大信号的观察期，政策信号出现扰动，价格信号仍未明确，外部信号仍待观察，预计三季度上述信号将逐步明确，当前市场对绩优龙头的配置共识将进一步增强，建议在市场拐点明确后再逐步切向绩优成长。

光大证券表示指数破位调整，是内外部多重因素共振的结果。不过在重磅会议窗口，政策维稳预期较强，外部风险也相对可控，并且大盘在经历阶段调整后，总体性价比明显改善，外资也有抄底迹象，因此短期市场出现非理性杀跌的可能性不大，超跌反弹或已不远。

中金公司指出当前A股市场整体估值已经重回历史偏底部水平，指数5周连阴后资产价格可能已反映投资者过于悲观的预期，下半年稳增长政策加码结合当前资本市场政策红利下制度不断完善，有助于继续活跃资本市场，再度提振投资者信心。

“神秘”资金持续出手

值得关注的是继上周五成交额显著放量后，昨日多只大盘宽基ETF成交额持续放大。其中，华泰柏瑞沪深300ETF成交额达73.15亿元,南方中证500ETF、华夏上证50ETF单日成交额也分别达到42.19亿元、31.23亿元。此外，华夏上证科创板50成份ETF、嘉实沪深300ETF等成交额也都超过20亿元。整体来看，成交额前五的宽基ETF单日成交累计突破200亿元。

业内人士认为，大盘宽基ETF异动或与大资金进场有关。上周A股ETF合计获资金净流入105.39亿元，资金主要加仓沪深300ETF、上证50ETF，仅华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、南方中证500ETF就吸引了82.45亿元净流入。其中，华泰柏瑞沪深300ETF获净流入30.5亿元，易方达沪深300ETF获净流入22.11亿元，华夏沪深300ETF获净流入20.43亿元，南方中证500ETF获净流入9.4亿元。

大资金连续抄底宽基ETF一定程度上反映出在当前A股市场性价比极高的背景下，增量资金对于市场整体回暖、估值修复的良好预期。兴业证券策略团队指出，今年以来ETF一直是市场最重要的增量资金之一,历次四大股指类ETF成交额放量后，市场行情往往回暖或者继续走强。

基金一季报显示，以中央汇金为代表的“国家队”今年一季度大手笔买入包括华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF等在内的多只宽基ETF。

前5个月证券印花税下降过半

财政部24日发布的数据显示，今年1—5月我国收入印花税1505亿元，同比下降18.6%。其中，证券交易印花税439亿元，同比下降50.8%。据统计，自去年8月底证券交易印花税减半征收政策实施以来，2023年9月至今年5月A股投资者少缴证券交易印花税772亿元。

2023年8月27日，为活跃资本市场，财政部、证监会和三大交易所联合祭出“政策组合拳”，印花税减半、IPO与再融资收紧、规范减持、降低融资保证金比例等“四箭齐发”。彼时，财政部和国家税务总局联合发布公告称，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。

就日均成交量来看， 2023年9月至今年6月24日的日均成交额分别是7178.89亿元、8261.59亿元、8768.11亿元、7674.93亿元、7263.55亿元、9474.36亿元、1.01万亿元、9116.77亿元、8440.23亿元、7400.4亿元,均高于印花税减半征收后的首月(去年9月)。由此来看，证券交易印花税减半征收提升了资本市场的活跃度。

值得一提的是，今年以来政策利好因素不断涌现;与此同时，监管当局积极回应市场关注热点，以此稳定市场。不过，上证指数6月24日的收盘点位2963.1点较2023年8月28日证券交易印花税减半征收后的首个交易日收盘点位3098.64点低出不少。