减肥药概念20日盘中强势拉升，截至发稿，诺泰生物涨超18%，盘中一度涨停；博济医药涨约15%，昊帆生物、常山药业涨超10%，百花医药亦涨停。

诺泰生物昨日晚间披露业绩预告，预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为1.8亿元—2.5亿元，同比增加330.08%—497.34%。公司表示，报告期内，得益于公司自主选择产品的持续放量及收入占比提升，公司2024年半年度业绩同比实现较大增长。

国盛证券指出，作为多肽上游优质企业，诺泰生物的司美格鲁肽原料药已于2021年通过DMF完整性评估，并于2023年12月获批FA Letter。2023年公司先后获得利拉、司美的FA letter（表明已通过技术审评，产品质量获得FDA的认可，可满足关联制剂客户的ANDA申报要求），管线涵盖司美、利拉、替尔泊肽、兰瑞肽、胸腺法新等大品种。

现阶段，公司的多肽原料药主要供应国内及海外仿制药企研发阶段使用，已销往美国、印度、加拿大、欧洲等海外市场，主要客户包括Cipla、Apotex、Chemo、Teva、Dr.Reddy、普利制药、齐鲁制药、健友股份等国内外知名制药公司，支持其制剂的研发或注册申报。受益于全球GLP-1市场的快速增长，下游客户对司美格鲁肽的研发热情和原料药需求保持旺盛，将带动公司自主选择产品业绩的全面提升。

该机构表示，多肽生产具较高壁垒，一方面，多肽生产技术壁垒高，其合成涉及多个复杂步骤以及微妙的反应条件，合成效率以及终产物纯度的优化都具有较大难度；另一方面，由国内外投资扩产项目看，相关原料药产能建设需2—3年之久。结合需求端，2026年中国司美格鲁肽专利即将到期，仿制药客户将由研发、申报走向商业化，需求将迎来爆发式拐点。因此，具备先发优势的企业值得重点关注，推荐关注诺泰生物、圣诺生物、翰宇药业等。