前两天美国财政部公布了最新的美债外国投资者持有情况。

从这些数据来看，目前美债最大的持有国家仍然是日本，截至2024年4月份，日本所持有美债仍然达到11503亿美元。

另外排在第2位的是中国大陆，截至2024年4月末，中国所持有的美债余额是7707亿美元。

而排在第3位到第5位的国家分别是英国，卢森堡和加拿大，他们所持有的美债余额分别为7102亿美元，3844亿美元，3629亿美元。

不过有意思的一点是，和前几个月不同，中国持有的美债增加了，而日本，英国，卢森堡等国家持有美债反而下降了。

2024年4月份，中国所持有的美债相对3月份增加了33亿美元，这也是中国自2023年12月份之后首次增持美债。

相反，相比3月份而言，日本持有的美债减少了375亿美元，这也是日本自2023年9月份以来首次减持美债，而且减持的幅度比较大。

英国也减少了179亿美元，这是英国自2023年9月份以来首次减持。

卢森堡也减少了149亿美元，他们是自2023年12月份以来首次减持。

看到这，很多人都纳闷了，为什么在英国日本卢森堡等一些国家开始减少美债的时候，中国反而要增加美债了呢？

首先我们来看一下英国日本卢森堡等一些国家为什么要减持美债。

对于这些传统美债持有大国减少美债，其实早在市场意料当中，这主要跟市场对美联储货币政策的预期有很大的关系。

从目前美国的各项经济数据来看，很多人都推测下半年美联储大概率会降息。

一旦美联储降息，美债的收益率就会跟着下降，这也是很多国家提前抛售美债的原因。

我相信未来会有更多的国家将手中的美债抛售出去的。

我们再来看一下为什么我国要增持美债？

这次我国时隔4个月之后再次增持美债，没有什么大惊小怪，毕竟这次增持的幅度很小，只有33亿美元。

从整体来看，我国仍然是处于减持美债的行列，过去一年时间，我国累计减持的美债就达到456亿美元，所以短期增值33亿美元并不影响长期的减持趋势。

而4月份我国之所以突然增持美债，我觉得应该跟我国央行的黄金政策以及外贸顺差有一定的关系。

一方面是从4月份开始，我国央行开始放缓黄金的持有量，4月份当月新增的黄金持有量只有6万盎司，5月份更是没有新增黄金持有量。

估计央行应该是将部分资金用于购买美债了，这也是保证储备平衡的一种措施，毕竟当前黄金已经处于一个相对高位，未来黄金会不会下跌是一个未知因素，这时候增持美债或许是因为了优化资产配置。

虽然美债未来也有可能出现下降的风险，但相比黄金潜在的下跌风险而言，美债还是相对较小的。

而且从4月份的实际情况来看，美债还出现了小幅度的反弹。数据显示，10年期美债收益率在4月震荡回升近20BPs，当前投资美债潜在的收益还是比较可观的。

所以央行小幅度增持美债无关痛痒，反而可以获得更高的收益。

另一方面，跟我国外贸顺差规模较大有一定的关系。

虽然最近几年时间我国的外贸顺差有所收窄，但当前外贸顺差整体规模仍然比较大。

比如2024年1~4月份，我国外贸顺差达到2556.6亿美元，据此推算，全年的贸易顺差有可能奔着7,000亿美元而去了。

手持这么多美元该怎么办？总不可能白白放在账户上不动吧，肯定要想方设法让这些钱多产生一些收益。

而纵观当前全球的各类资产，美债仍然是最可观的投资标的之一，所以适当的增加一些美债，我觉得没有必要过度解读。

总之，虽然我国央行短期增持了美债，但随着美联储降息预期增强，加上最近几年美元的信用一直在下降，而美国债务余额不断增加，风险愈加明显，我相信不论是我国还是其他国家从长期来看都会持续减少美债的。

比如在高峰时期，我国所持的美债余额超过1.32万亿美元，而目前已经下降到7700亿美元左右，10年左右时间就减少了近5,500亿美元，减少幅度超过40％，这充分说明中国去美元化态度还是非常坚定的。