5月24日，乐信发布2024年一季度业绩。在当前行业竞争加剧和宏观环境背景下，乐信Q1营收同比增近10%，交出一份稳健的季度业绩。

一季度，乐信交易额580亿元（人民币，下同），管理在贷余额1215.1亿元，同比增长13.5%；营收32.4亿元，同比增长8.7%；利润（Non-GAAP EBIT）2.82亿元；资金成本环比下降34个bp，再创历史新低。稳健业绩背后，乐信Q1财报有三个值得关注的看点：

1、严控新增资产质量、加强存量资产回收和清退，下半年整体风险有望加速好转

一季度乐信营收同比增幅近10%，连续多个季度保持稳健增长。业绩稳健增长得益于风险、数据双轮驱动的战略，以及CRO乔占稳加入后持续且行之有效的风险措施：

存量资产方面，加强存量尾部资产的回收和清退力度。措施包括：完善多线路管理的智能路由策略、持续推进属地化“催调诉”一体化体系建设等措施，加强尾部资产的回收力度；同时通过开发自动化负向处置工具，策略产出效率从周级缩短至小时级、策略迭代效率从月级缩短至周级，尾部资产处置效率和质量明显提升。

新增资产方面，落地Low&Grow新客风险管理体系、通过投放定价试验和建立因果推断模型，增强头部客群offer竞争力；对于已流失或未转化的优质潜在客户，有针对性地进行re-offer召回，提升优质资产占比。

通过针对存量、新增资产的风控措施，一季度乐信新增客户的资产质量逐步改善，用信的好客户浓度从1月的24%提升至3月的40%；整体资产风险指标90+上升态势得以缓解，环比23Q4上涨仅5个bp。

这样的成绩在社会信贷需求整体不振情况下颇为不易。相比之下，奇富科技风险指标90+从去年四季度2.35%增长到3.35%，环比增长100个bp；信也科技90+从四季度1.93%上涨到2.45%，环比增长52个bp。

相信随着新增客户资产质量的不断好转、存量尾部资产的持续出清，整体资产质量将持续改善。财报电话会上CEO介绍，虽然存量资产风险处置和化解仍需要时间，但未来随着新增资产在资产结构中的占比逐步提升，预计到下半年整体风险情况将会逐步好转。

2、持续分红展现长期发展信心，年度分红收益率超10%

随着风险得到控制，未来营收、利润将有所改善，一年两次的分红政策将持续，回报投资人的支持。据悉，乐信2023年下半年的分红将于5月24日正式派发，适用于4月18日登记在册的股东。

此次派发的分红，将按每ADS约0.066美元的金额派发现金分红，约为2023下半年净利的20%。如果算上2023上半年的分红，两次分红累计收益每ADS 0.182美元。如果按照本次财报发布日收盘价（5月23日，美东时间）乐信的收盘价1.83美元计算，那么投资乐信股票的年度分红收益率约13.6%，远超市面上主流理财的收益率。

3、夯实底层能力，金融新质生产力驱动业务数智化发展

一季度乐信研发费用1.3亿元，通过大模型、AI等新技术在数字金融全链条的应用，构筑金融新质生产力，驱动企业向数据驱动、智能决策的数智化方向发展。

一季度，乐信自研大模型加速与业务结合落地，提高工作效率和客户体验。业务交互层面，季度内引入大模型实时意图识别技术，通过公司多年积累的客服和销售场景数据，学习训练并提高客户意图识别大模型的精确度，在客服和电销场景上为客户量身打造个性化解决方案，大幅提升客户满意度。生产力提升层面，大模型在研发代码辅助场景中深入应用，累计输出代码改进建议4万多条，助力研发提效40%。风控核心层面，通过持续训练，大模型自动分析和识别用户所在行业、还款意愿等信息的能力提升，准确率超70%，有效助力分客群精细化运营。

大模型等新质生产力助力下，乐信进一步夯实数据、风控等底层能力，助力业务提质增效，向着数智化方向发展。