5月23日，上交所官网显示，因金成技术股份有限公司（以下简称“金成股份”）以及保荐机构东兴证券撤回发行上市申请，根据《上海证券交易所股票发行上市审核规则》第六十三条的相关规定，决定终止其发行上市审核。

金成股份IPO申报于2023年5月10日获得受理，2023年6月5日交易所对其发出首轮问询，截至终止交易所共披露了一轮问询回复。

公司是工程机械结构件专业制造商，自设立以来一直专注于工程机械结构件的研发、生产和销售，经过多年的技术积累与生产实践，公司构建了完整的产品体系，为客户提供性能可靠、质量过硬、工艺成熟的工程机械结构件，主要产品包括高空作业车结构件、挖掘机结构件、推土机结构件及其他结构件四大系列。经过多年的行业积累，公司已发展为国内外工程机械龙头企业的重要供应商之一，为徐工机械、山推股份、三一重工、小松、豪士科、威克诺森等多家全球工程机械领军企业提供批量定制服务，公司致力于成为国内工程机械结构件领域的领跑者，为全球客户提供优质的结构件产品解决方案。

公司以工程机械结构件为核心，长期专注于相关领域的技术创新与工艺升级。公司是国家认定的高新技术企业，拥有山东省认定的企业技术中心及济宁市认定的企业技术中心，并先后获评山东省瞪羚企业、山东省制造业单项冠军企业、国家级专精特新“小巨人”企业、山东省技术创新示范企业。截至本招股说明书签署日，公司已累计获得授权专利91项，其中发明专利14项。

公司构建了覆盖工程机械结构件设计及工艺开发、钣金加工、焊接、焊后去应力、机加工、涂装前处理、涂装、部装等在内的全工序生产流程，具备多品类、多规格产品生产能力。目前，公司通过了ISO9001-2015质量体系、ISO14001-2015环境体系、ISO3834-2国际焊接体系等认证，质量控制体系完备，能为客户提供高性能、高质量的专业结构件产品。

公司坚守“为客户创造价值”的经营理念，秉承“一流的技术质量、一流的科学管理、一流的速度效益、一流的服务信誉”的宗旨，凭借成熟精良的技术工艺、快速的生产响应能力、稳定的产品质量以及完善的产品体系，积累了一系列优质客户资源并获得广泛认可，已与徐工机械、山推股份、三一重工、小松、豪士科、威克诺森、欧历胜和思诺高等国内外知名工程机械厂商建立了紧密的业务合作关系，并连年获得优秀供应商、杰出供应商、最佳技术贡献奖等客户荣誉。

本次发行前，公司总股本为13,548.5191万股。本次公开发行新股数量不超过4,516.1731万股，占本次发行后公司股本总额的比例不低于25.00%，本次发行公司股东不公开发售股份。

截至本招股说明书签署日，姬蕾直接持有公司7,968.00万股股份，占公司股份总数的58.81%，为公司控股股东；姬国华直接持有公司5,312.00万股股份，占公司股份总数的39.21%。姬蕾、姬国华为同胞姐弟关系，合计持有公司股权的比例为98.02%，为共同实际控制人。

经公司第一届董事会第六次会议以及2023年第一次临时股东大会审议通过，本次发行募集资金扣除发行费用后，将按重要性和紧迫性安排投入以下项目：

2020年、2021年、2022年，金成股份实现营业收入分别为5.93亿元、6.67亿元、5.53亿元；同期实现扣非归母净利润分别为1.31亿元、1.18亿元、1.07亿元。

公司选择并符合《上海证券交易所股票上市规则》第3.1.2条的第一项上市标准，即“最近3年净利润均为正，且最近3年净利润累计不低于1.5亿元，最近一年净利润不低于6,000万元，最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元或营业收入累计不低于10亿元”。

1、发行人业绩持续下滑

根据申报材料：发行人2022年收入同比下降17.02%，2021年与2022年扣非归母净利润分别下滑9.79%和9.52%，主要系原材料成本上涨、国内经济下行和国内工程机械市场需求放缓等多方面因素影响。

对此，交易所要求发行人结合下游市场、同行业情况、在手订单变化情况、主要产品生命周期等，分析导致公司业绩下滑的趋势是否有所遏制，分析未来持续下滑的风险。

发行人回复表示，首先，工程机械行业为周期性行业，未来仍有广阔的发展前景，叠加公司客户领先的行业地位，对公司的业绩形成有效支撑。

工程机械行业为周期性行业，随着原材料价格上涨以及下游基建、房地产增速放缓等因素影响，2021年下半年行业进入下行周期。然而，我国在轨道交通、公路、机场、港口航道、农田水利、旧城改造、环境保护等基础设施投资领域的需求巨大，将为工程机械行业带来长期发展机遇。同时基于国家适度超前的基础设施建设、“双碳”目标下的新能源产品的电动化和随着国产工程机械竞争力提升带来的海外销售增长，工程机械行业将保持较好的发展态势。

2023年国内经济社会生产、生活正加快恢复正常。全国两会于2023年3月13日顺利闭幕，随着各项议程完成，全年经济社会发展的部署安排正稳步开展，在新型基础设施建设、“一带一路”等重大政策的实施以及加快淘汰老旧工程机械、非道路移动机械国四标准等环保规定执行的背景下，我国工程机械行业需求预计将逐步恢复，此外，后疫情时代海外工程机械市场需求的复苏以及我国工程机械行业企业的海外布局亦将进一步驱动工程机械行业的增长。在房地产端，随着相关宽松政策落地见效，2023年房地产市场较大可能会发生积极的变化，同时未来房地产市场发展仍具备有利条件，一是我国仍然处在城镇化持续发展阶段，2022年城镇化率达到65.22%，但是与发达国家80%左右的水平相比仍有空间；二是房地产市场合理需求将逐步释放，现阶段各地出台措施支持刚性和改善型住房需求，有助于提高购房者购房意愿。预计在经济复苏背景下，叠加基建项目持续落地、房地产政策宽松等因素的影响，2023年国内工程机械市场将逐步调整向好。

公司自成立以来，与国内外知名的工程机械整机制造商陆续建立了紧密合作关系，客户群体包括徐工机械、山推股份、三一重工、中联重科、小松、豪士科、威克诺森、欧历胜和思诺高等，公司的客户群体行业地位领先优势显著，行业复苏背景下将优先受益，进而对公司的业绩产生支撑。

其次，同行业可比公司2023年业绩趋势情况良好。

根据选取之同行业可比公司披露之招股说明书、定期报告，相关的经营业绩指标如下：

根据上表，同行业可比公司2023年上半年的经营业绩情况同比趋势向好，其中天元智能2023年1-6月营业收入呈下滑趋势，主要系受下游需求放缓和国内物流受阻导致下游客户普遍出现项目进度延迟的情况，导致2023年上半年蒸压加气混凝土装备业务出现下滑，其与公司可比性较强的机械装备配套产品业务恢复趋势及毛利率水平良好。

整体而言，同行业可比公司在营业收入、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润指标上均呈现较为乐观且向上的发展趋势。

再次，公司在手订单呈现增长态势，2023年1-6月，公司累计获取的工程机械结构件产品订单为29,982.90万元，较2022年1-6月同比增长7.23%，在手订单数量呈增长趋势。

报告期内，公司与主要客户合作关系稳定，向主要客户销售的产品品类逐步拓展，合作关系逐步深化。经过在工程机械结构件行业多年的发展和技术积累，公司产品系列覆盖高空作业车结构件、挖掘机结构件、推土机结构件等主要品类，同时也逐步开发覆盖装载机、平地机、矿山设备等品类结构件，是工程机械结构件这一细分领域内为数不多品类齐全的企业。目前，公司在该领域内的市场地位稳定且被行业内其他企业替代的风险较低，行业竞争环境未发生重大不利变化，公司在持续稳固已有市场份额的基础上，积极挖掘客户的新增需求以及拓展新的优质客户，业绩下滑趋势得到遏制。

最后，发行人表示行业及产品存在发展及更新周期特征，不存在持续下跌风险。

工程机械行业发展与宏观经济及固定资产投资高度相关，产品市场需求受国家固定资产和基础建设投资规模的影响较大，属于投资驱动型行业，行业发展景气度具有周期性，宏观政策和固定资产投资增速的变化，将对工程机械企业下游客户的需求造成影响，进而影响到行业各主要产品的销售，工程机械结构件作为工程机械的上游行业，其行业周期与工程机械行业周期基本一致。

工程机械行业本轮周期开始于2016年，2016年以来受益于国内基础设施建设和房地产投资的稳定增长、国家新型城镇化规划、“一带一路”建设带动出口需求、严格的环保政策促使工程机械行业更新换代及机器替代人工等因素影响，我国工程机械行业快速增长，行业整体市场销售额从2016年的4,795亿元回升至2021年的9,065亿元。

2016年至2021年工程机械行业的高速成长期使得市场形成了数量巨大的保有量，由于工程机械的使用寿命通常在8-12年左右，且一般于第六年开始逐步更新，因此上一轮周期的相关设备开始进入自然更新周期，自然更新需求叠加环保更新、电动化替换更新等因素，行业预计将趋于筑底企稳状态。

综上，鉴于工程机械行业需求的放缓为行业周期性波动，随着行业的调整恢复以及相关产业政策的支持，未来仍有广阔的市场前景，公司在工程机械结构件领域具有较强的竞争优势，并且目前在手订单充足，业务拓展情况良好，已与多领域的下游行业优质客户展开业务合作，导致公司业绩下滑的趋势有所遏制，业绩不存在持续下滑的风险。

2、报告期内大额现金分红

根据申报材料，报告期各期，现金分红金额分别为8,673.14万元、10,268.95万元、1,435.76万元。

对此，交易所要求发行人说明大额现金分红资金按主体列示的主要去向，是否存在直接、间接涉及发行人客户、供应商、关联方的情形及其原因。

2020年至2022年，公司现金分红金额分别为 8,673.14 万元、10,268.95万元、1,435.76万元，各股东分红情况具体如下：

报告期各期，收到现金分红款大于100.00万元的股东及其分红款主要去向如下：

其中，姬蕾、姬国华使用分红款用于购买理财产品的情况如下：

由上表所示，公司股东姬蕾、姬国华使用分红款购买的理财为定期存款类产品、银行发售的理财产品，不存在资金通过投资理财直接、间接流入客户、供应商及其关联方的情形。

3、应收账款逾期，逾期款项收回存在重大不确定性的可能

根据申报材料，报告期各期末，应收账款账面价值分别为22,853.67万元、20,914.57万元、19,355.52万元，各期应收账款周转率分别为2.77、2.89、2.6。

对此，交易所要求发行人说明各期末应收账款逾期情况，逾期应收账款期后回款情况，尚未收回逾期款项的原因，相关客户信用状况是否发生重大不利变化、逾期款项收回是否存在重大不确定性。

关于各期末应收账款逾期情况，逾期应收账款期后回款情况，发行人回复称，公司根据不同客户的采购规模、资质情况、行业地位及与公司的合作情况并结合商务谈判确定客户信用期，不同客户的信用期存在一定差异，公司客户信用期一般为月结30-90天，超过信用政策期限未进行付款视为逾期款项。报告期各期末，公司应收账款逾期款项的金额、占比及变动情况具体如下：

报告期各期末，公司应收账款期末余额分别为24,079.29万元、22,048.01万元、20,418.00万元和27,745.29万元，其中，逾期应收账款金额分别为2,485.42万元、3,580.58万元、1,899.10万元和1,666.40万元，逾期应收账款占比分别为10.32%、16.24%、9.30%和6.01%。

公司主要客户包括徐工机械、山推股份、三一重工、小松、思诺高等国内外知名工程机械厂商，总体信用良好。报告期内，公司主要逾期客户为徐工机械、思诺高、中联重科、内蒙古一机徐工特种装备有限公司等，形成逾期款项的原因主要系：（1）客户内部审批和付款流程较长，导致结算逾期，该类款项期后均能够结清；（2）双方挂账时间差异导致超过信用期的回款，公司在统计时将其计入逾期的应收款项；（3）客户临时性资金周转问题，导致客户超过约定的信用期回款，通常后续回款良好。

相较于2020年末，2021年末公司逾期应收账款占应收账款余额的比例上升至16.24%，主要系：（1）受国际经济环境变化的影响，2021年思诺高旗下的Snorkel International,LLC资金临时周转不足，回款速度较此前有所减缓，2021年末产生逾期应收账款945.90万元，已于期后结清；（2）2021年公司新拓展中联重科旗下中联重科土方机械有限公司客户，双方初次建立业务合作，结算、付款等对接流程处于磨合阶段，以致出现部分款项逾期的情形，已于期后结清。

报告期内，公司积极催收逾期应收账款，并按照既定会计政策计提坏账准备。从逾期应收账款的期后回款情况来看，公司总体应收账款期后回款正常。截至2023年11月末，2020年末及2021年末前述逾期应收账款已基本回款，2022年末和2023年6月末逾期应收账款回款比例达到了85%以上，公司预期应收账款的回款情况较好，发生坏账的风险整体较小。

关于尚未收回逾期款项的原因，相关客户信用状况是否发生重大不利变化、逾期款项收回是否存在重大不确定性，发行人表示，截至2023年11月末，公司尚未收回的主要逾期款项（大于50万元）情况及原因如下：

截至2023年11月末，公司尚未收回的逾期款项主要系与内蒙古一机徐工特种装备有限公司的应收款项，因客户内部资金周转需要，部分款项超过信用期限尚未完成支付，经与公司协商后续分批陆续结算。内蒙古一机徐工特种装备有限公司系徐工机械和内蒙古第一机械集团有限公司设立的联营企业，经营管理活动正常，具有较强的回款能力和意愿，与公司保持稳定的沟通，其信用状况未发生重大不利变化；同时，随着款项催收工作的持续进行，上述逾期应收账款不断收回，不存在重大不确定性。

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