新“国九条”引领国企价值重塑 量化大司富国基金顺势布局国企改革ETF-基金频道-和讯网
时隔10年，资本市场“国九条”迎来升级。新“国九条”明确强调“强化上市公司现金分红监管”，研究将“市值管理纳入企业内外部考核评价体系”。重磅政策催化下，央国企在价值重塑的过程中，投资价值或将得到进一步凸显。据了解，量化大司富国基金正在发行的富国中证国有企业改革ETF（代码：159528；简称：国企改革ETF），致力于帮助投资者把握经营稳健、估值合理且具备较高分红能力的央国企投资机遇。
国企改革ETF紧密跟踪中证国有企业改革指数（代码：399974.SZ；简称：国企改革），追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。标的指数从沪深市场选取发生及拟发生改革的国有上市公司证券作为待选样本，优先选择已出台相关股权激励方案和重大资产重组方案的国企，以反映国企改革主题股票的整体表现。从指数成分股的分布来看，国企改革指数具备央国企占比高、行业配置均衡、汇集大市值蓝筹股的特征。
根据中证指数有限公司公开披露的数据，国企改革指数目前囊括100只成分股，涵盖23个申万一级行业，主要覆盖周期、金融地产、TMT和制造四大板块，公用事业、计算机、电子、银行、非银金融、国防军工六大行业的权重占比合约50%；但单一行业占比不超过10%，行业分布呈分散、均衡的特征。
从市值来看，截至4月23日，国企改革指数成分股的平均市值为1449.84亿元，其中有40只成分股的总市值超过千亿元，权重合计65.35%；总市值超过500亿元的成分股数量为71，权重合计89.12%。绝大多数成分股为各行业龙头，使得国企改革指数整体的流动性较优，投资容量充沛。
在国企改革指数的全部成分股中，有约86%为中央国有企业和地方国有企业。从长期来看，这类公司的经营能力较稳健，财务数据亦予以印证。Wind数据显示，截至2023年底，国企改革指数成份股数量在全部A股中仅占1.88%，但市值、净利润分别占14.89%、21.52%，且股息率为万得全A的155.22%，具有显著优越性。从近五年财务指标来看，截至2023年年底，国企改革指数归母净利润同比增速的复合年化增长率为9.61%，净资产收益率基本稳定在12%左右，兼具成长性和盈利性。
据悉，国企改革ETF拟由富国基金量化基金经理曹璐迪掌管，其具有8年证券从业经历、投资管理年限超3年，目前在管多只ETF及联接基金。另外，在指数量化投资领域已深耕逾14年的富国量化团队，汇聚众多投研干将，旗下ETF产品线布局多样，凭借出色的指数和量化投资实力，有望为国企改革ETF保驾护航。
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