高热度低利润，东方甄选的钱去哪儿了？
东方甄选近日披露2024财年中期业绩公告，总营收为27.95亿元，同比增长34.4%，但净利润同比下滑57.4%，为2.49亿元。新东方创始人、东方甄选CEO俞敏洪表示，相信通过与消费者的真诚沟通和互动，东方甄选会茁壮成长。
△图为东方甄选主播正在直播。（图片源自网络截图）
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增收不增利
1月24日晚间，东方甄选发布2024财年中期（2023年6月1日至11月30日）业绩公告，高速增长的营收与下滑的净利润形成较为鲜明的对比。
公告显示，2023年6月1日至11月30日，公司总营收27.95亿元，同比增长34.4%；净利润2.49亿元，同比下滑57.4%。东方甄选持有现金及现金等价物13亿元。另外，公司有定期存款约9.91亿元，按公平值计入损益的金融资产（流动）12亿元。
面对“增收不增利”的窘境，东方甄选在财报中表示，这主要由于公司的业务大幅增长，导致自营产品的存货成本及运输成本增加所致。此外，公司为扩张自营选品规模、直播业务招聘更多的员工，投入更多的销售和营销开支，研发上线“东方甄选App”，也使成本支出显著上升。
俞敏洪在财报电话会上表示，本次财报中净利润的下滑还与股权激励有关，后续追加一次后，在两年内不会再有额外的分发。
在部分投资者看来，东方甄选作为直播电商的创业型公司，短期内利润的下降可以接受，可观的营收增长确实更吸引人。
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自营产品、独立App继续发力
2023年东方甄选爆火之后，也在进行新的探索和尝试，比如加大力度打造自营产品、建立独立App。
从财报数据来看，目前自营产品已为东方甄选带来不小收益。截至2023年11月30日，东方甄选自营产品的数量已超过264个，自营产品带来的营收约19亿元。而东方甄选在报告期内的带货总GMV（商品总交易额）为57亿元，抖音上第三方产品及自营产品的已付订单总数为5960万单。
在提及供应链和自营产品时，东方甄选表示，公司通过视频监控、“一镜到底”的视频拍摄，实现了对食品安全和透明度的把控；凭借品牌影响力和增长速度优势，公司与头部供应商建立了合作；2023年，公司额外增加了青岛、昆山、新疆仓储网络。
自2023年以来，东方甄选在自营产品上花了不少心思。但是供应链的升级以及人员扩招，在让东方甄选营收成本快速增长的同时，毛利率也出现了快速收缩。报告期内，公司自营产品及直播电商部分毛利率为32.9%，而上一年同期毛利率为42.5%。
不过俞敏洪在财报会议上表示，东方甄选成立伊始，已确定了自营产品作为公司长远发展的基石，“如果只是一个卖货的平台，那只能是一时的兴旺，在商业模型上是不稳定的。”他表示，希望在2024年底自营产品SKU（最小库存单位）能达400个左右。
与此同时，东方甄选还上线了独立App，App内容包括付费会员、积分优惠券、文旅产品、直播间等功能，极大地提高了用户参与度及用户黏性，优化了购物体验，被视为公司增长引擎的关键动力源之一。
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加大投入力度
在半年报中，东方甄选还透露了更多细节。根据计划，东方甄选将加大供应链建设投入，包括工厂扩产、建设一线城市前置仓等；而丰富产品组合则需要不断扩展SKU，努力打造爆款，突破现有产品周期。
东方甄选还希望通过设置前置仓，实现更快、更具成本效益的运输，在2小时内完成从订单到交付的过程。东方甄选可整合订单及包装运输，极大地改善用户体验。
与此同时，东方甄选近期还有意借TikTok平台扩展出海带货业务，公司已挂出相关岗位的招聘公告。不过据透露，出海计划仍处于初期启动阶段，相关业务并未铺开。
对此，有业内人士表示，东方甄选出海面临的挑战有很多：一方面，董宇辉等主播在海外没有优势，需要重新培养新主播或者给原有主播造势提高知名度；另一方面，供应链需要重新优化，选择适合当地的商品，且仓储配送的履约环节也需要投入。
俞敏洪也表示，国内市场的增长还未见顶，目前的重点还是会放在国内。
对于未来，俞敏洪表示，公司会积极聆听来自社会各界对公司的鞭策和期望，从消费者的需求中汲取灵感和动力，提高产品和服务质量。相信通过与消费者的真诚沟通和互动，东方甄选会茁壮成长。
作者丨记者 陈晴
责任编辑丨李沫楠 白雅琦
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