A股收评：就在刚刚，A股下跌的原因终于找到了，接下来大盘这样走
面对今日市场行情，恐怕无人会对开门绿抱有期待，包括我在内，对今日走势感到颇为失望。行情方面，各主要指数均呈现集体下挫态势，尽管从指数层面看，尚可勉强接受，但个股表现却惨不忍睹。虽然跌停个股数量仅为51只，但跌幅超过-7%的个股多达222只，几乎等同于百股跌停，其杀伤力之强显而易见。事到如今，唯有深入探究市场下跌原因，方能有效规避后续风险，并最大限度地把握主线行情。
今日市场中，白酒板块跌幅居前，该板块通常被视为防御性强的品种，拥有稳定的业绩表现和市场竞争力，是过去五年市场公认的最稳健赛道之一，通常呈现出易涨难跌的特点。值得关注的是，今日黄金板块表现抢眼，其大涨源于涨价题材，而黄金本身具备的防御属性与白酒板块类似。尽管同为防御性板块，但市场呈现两者一上一下的极端分化态势。
有消息指出，白酒板块今日大幅下挫与茅台巽风酒计划有关。此外，茅台酒（53度500ml）批价由年初的约2700元/瓶降至目前的2580元/瓶左右，反映出市场投放量增大与批价下跌的双重影响。目前白酒库存尚未完全消化，而白酒龙头企业的加入竞争，无疑加剧了行业内其他企业的业绩压力。鉴于地产产业链景气度持续下滑，作为地产产业链上游的白酒板块，其市场表现已不能单纯沿用前期分析逻辑。换言之，若老铁们对地产行业持悲观态度，那么对白酒板块也应保持谨慎。基于上述情况，我觉得对于白酒板块的关注可适当减少。
今日市场下跌的另一重要原因，实际上已在昨日有所提及，尽管当时我预期资源与科技两大主线将起到护盘作用，但实际上并未如愿。核心问题在于市场对美国强劲非农数据的消极反应。市场原先普遍预期美国将于6月降息，然而在经济数据表现如此强势的背景下，降息时间可能被推迟，甚至有观点认为无需降息。须知A股市场属于资金推动型，资金面对市场涨跌影响显著。若市场预期降息延期，反弹行情或将后延；若预期不降息，则资金流入放缓。资金池无法有效扩容，加之股票供应持续增加，平均水位可能继续下移，导致市场整体估值进一步下调。简言之，美国降息未必能直接推动A股走强，但若不降息，A股走弱的概率显著增大。面对这一暂时无解的问题，那只有回避这个方向的风险了。
当前市场格局已较为明朗，哪些板块能够在美国不降息的背景下保持强势，即为当前市场的热点所在。在我看来，人工智能、低空经济板块可列为其中之一，此外，近期黄金走势显示出与美元体系脱钩的迹象，亦可视为一个热点领域。明确了主攻方向后，我们还需关注市场内部的高低切换现象。例如，今日资源板块出现冲高回落，这并非正常现象，恰恰说明随着市场注意力集中于此，抛压反而增大，表明前期获利盘较大，需要进一步通过洗盘清理不坚定筹码，否则在当前成交量水平下强行上攻，不仅无法持续，反而可能拖累整个市场表现。另一方面，人工智能、低空经济板块经过两周调整，按照正常节奏，再经历一周左右的洗盘过程即可完成。当前，部分业绩优秀的龙头企业已显现出强烈的上行冲动，但若其他尚需继续洗盘的品种盲目跟涨，极有可能复制今日资源板块冲高回落的走势，这是可以预见的结果。
总结上述分析，今日市场抛压显著，且内部节奏不甚协调，预计明后日市场可能延续洗盘走势。对于那些受降息预期变化影响较大的板块，即使在洗盘结束后介入，也可能难以赢得市场共鸣。因此，我们应更多关注资源涨价与科技创新这两条主线，如此一来，方能与主力资金步调一致，共同构建结构性牛市行情跑赢大市！
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