原标题：西凤酒陷股权纠纷：“最牛茅台股东”林劲峰成被执行人，关联股份转让与否存疑

出品丨搜狐财经

作者丨 饶婷

编辑丨李文贤

近期，西凤酒股东变更疑团持续引发市场关注。

在西凤酒官网最新披露的前十股东名册中，第三大股东由盈信投资集团变更为自然人股东李辉，占股4.85%。

盈信投资集团实控人为林劲峰，曾在早年入股茅台累计获益11.43亿元，被外界称为“茅台最牛股东”。之后其又陆续投资了西凤酒、双轮酒业（后改制为徽酒集团）。

天眼查显示，2024年1月，林劲峰和盈信投资集团成为被执行人，执行标的49.02万元。

进一步盘点林劲峰的对外投资版图，当前其直接投资12家企业，经营状态均显示异常。同时有传闻称“盈信投资集团持有的西凤酒股份被冻结”。

对此，西凤酒在官网回应称，盈信投资集团已于2022年12月将其持有的西凤酒全部股权，协议转让给西安市糖酒集团有限公司（下称“西安糖酒集团”），不再是公司股东。

但据西部产权交易所官网公告，至少在2023年7月，盈信投资集团仍然为西凤酒第三大股东。

竞天公诚律师事务所资深合伙人戴冠春则指出，仅从目前掌握的公开信息无法判断，西凤酒所述股权转让行为是否已在2022年12月完成。即使有该等交易，也需在法院首次保全裁定前完成股份交割，才有权要求中止执行股权冻结。

盈信投资集团所持股权被冻结，转让与否存疑

尽管西凤酒已经发布声明与盈信投资集团“割席”，但股权转让事宜仍存在诸多疑问。

在西凤酒官网最新披露的前十股东名册中，第三大股东变更为自然人股东李辉，占股4.85%。全盘接手盈信投资集团股权的西安糖酒集团，则以4.00%的股份比例成为西凤酒第四大股东。

但截至4月3日，在天眼查、国家企业信息信用公示系统等渠道，盈信投资集团依然被列为西凤酒股东。

同时，西凤酒声称的股权转让时间为2022年12月，但国家企业信息信用公示系统披露的企业年报显示，2022年西凤酒并未发生股东股权转让事宜。

此外，2023年5月底，西部产权交易所官网刊登了《陕西西凤酒股份公司增资》项目。据其2023年7月15日发布的补充公告，彼时，盈信投资集团依然凭借1600.23万股成为西凤酒第三大股东。

搜狐财经盘点发现，盈信投资集团持有的价值1600.23万元的西凤酒股权已经被多次冻结，涉及多起诉讼。

3月21日，据天眼查消息，因涉及非诉保全审查案件，盈信投资集团持有的西凤酒股权被冻结，文书号为（2024）皖0111财保1143号，执行法院为安徽省合肥市包河区人民法院。在更早的2023年12月20日，安徽省亳州市涡阳县人民法院同样裁定冻结其股权，文书号为（2023）皖1621民初10728号。

北京云嘉律师事务所副主任赵占领向搜狐财经表示，盈信投资集团所持有的西凤酒股份已经被多次冻结，所以即便签署了股权转让协议，也可能因为涉及到诉讼而无法实际履行。

竞天公诚律师事务所资深合伙人戴冠春则分析认为，西凤酒的企业类型是股份有限公司，股东信息并不属于须依法登记或备案事项。因此盈信投资集团持有的股份如进行转让，无需进行工商变更登记。

戴冠春指出，仅从目前掌握的公开信息无法判断，西凤酒所述股权转让行为是否已在2022年12月完成。即使有该等交易，也需在首次保全裁定（即2023年12月20日）前完成股份交割，才有权提出执行异议，也即要求中止执行属于西安糖酒集团的资产。

第四大股东为林劲峰关联企业，上游公司涉及多条股权冻结

原第三大股东是否退出存疑，接手的第四大股东西安糖酒集团仍是林劲峰的关联公司。

国家企业信息公示系统显示，西安糖酒集团注册资本为1.31亿元，林劲峰担任公司董事。

盈信国富2015年认缴出资4678.89万元，以此计算持股比例约为35.71%，为西安糖酒集团第一大机构股东。

盈信国富由林劲峰创办，2017年6月，盈信国富将持有的西安糖酒集团全部股权质押给江苏省国际信托有限责任公司。

目前，林劲峰仍然担任盈信国富法定代表人、执行董事、总经理，但已不再拥有公司股权。

盈信国富情况也不容乐观。

2024年1月至今，盈信国富新增16条股权冻结，涉及投资企业包括徽酒集团、西安糖酒集团、深圳市盈信德诚资产管理有限公司等7家企业，执行法院包括安徽省亳州市涡阳县人民法院、四川省南充市中级人民法院和广东省深圳市中级人民法院。

“最牛茅台股东”退出白酒业，西凤或受牵连

盈信国富多条股权被冻结和林劲峰密切相关。

资料显示，林劲峰于2003年创立盈信投资集团，同年以1200万元的价格拍下茅台100多万股法人股，并于2015年抛售，累计收获11.43亿元，回报率超95倍，被外界称为“茅台最牛股东”。

投资茅台之后，林劲峰一脚踏入白酒行业，又陆续投资了西凤酒、双轮酒业（徽酒集团）。

天眼查显示，2024年1月，林劲峰和盈信投资集团成为被执行人，执行标的49.02万元。

进一步盘点林劲峰的对外投资版图，当前其直接对外投资12家企业，经营状态均显示异常。

其中，以盈信投资集团为代表的5家企业均遭遇股权冻结，累计冻结权益数额超4700万元。以深圳市盈信国富投资管理企业（有限合伙）为代表的7家企业则于2016年起纷纷注销。

此外，今年2月，林劲峰宣布退出以高炉家为主体的徽酒集团。

林劲峰的“节节败退”，给西凤酒、西安糖酒集团、徽酒集团带来的后续影响还在持续。

多年来不断筹备上市的西凤酒2023年已迈入“百亿俱乐部”，收入达到103.4亿元。

如果林劲峰实控的盈信投资集团持有的西凤酒股权被冻结，将对西凤酒产生什么影响？

戴冠春向搜狐财经表示，如果股东持有股权被冻结，会影响西凤酒上市，因为中国上市很关注公司股权结构是否稳定，但对资本运作本身也不是根本性的影响。

戴冠春指出，股东股权被冻结对公司本身经营没有影响，除非引发西凤酒实际控制权的变更或者股东与公司存在大额关联交易等。假设西凤酒股权已经发生转让，第四大股东变更为西安糖酒集团，那对公司上市的影响就更小了。

股权纠纷之外，西凤的历时近1年的增资扩股项目也并不顺利。

2023年5月，西凤酒尝试增资扩股，拟对外新增5597万股，认购金额15.22亿元，占增资后总股本的11.194%。但截至目前该项目未征集到意向受让方。

对此，中国酒业独立评论人肖竹青对搜狐财经分析称，西凤酒增资扩股一直没有结果的原因在于，国内的证券交易所不再受理酒业的上市公司申请。股权投资人在国内上市没有希望的状态下，很难有退出的途径，而香港上市的估值、流动性均较低，所以投资人在犹豫。