重归震荡符合预期，AI有望赋能科创100再次引领宽基
截至2024年2月19日 13:24，科创100ETF基金回调3.14%，盘中成交额达5.42亿元，换手率8.19%，委比21.18%，盘中交投活跃！
数据来源：Wind，2024年2月19日。
1月社融数据透露积极信号
1月社融数据透露出一定积极信号，但通胀数据偏弱反映整体经济仍呈现缓慢式、波浪式的修复节奏：1）1月国内CPI、PPI同比增速表现分化，CPI同比受春节错位及翘尾因素影响降幅走阔至0.8%，PPI同比则在国家油价回升下降幅收缩至2.5%，2）1月新增社融总量（6.5万亿）实现开门红、优于Wind一致预期（5.8万亿），春节错位、年初金融支持力度大、财政资金转化等或是主因，M1、M1M2同比剪刀差回升但资金活化程度仍有待观察，剩余流动性延续回落，3）地产返乡置业未见升温，除夕至初七（2.9-2.16）30大中城市商品房累计7.32万平，较去年春节同期下降约6成。
数据来源：Wind
流动中国重启下24年春节消费持续复苏
据交通部预测，2024年春节客运量或同比增长13%，较2019年仍下降约4成，但全国跨区域人员流动量或将达到90亿人次，创历史新高，腊月十六至正月初五，公路/铁路/民航发送旅客人次分别同比-9%/+61%/+71%。美团2024年春节消费洞察显示，四线及以下地区消费同比增速最快、票房占比最高，下沉市场迎来强劲回暖，另一方面，返乡、旅游过年也带来消费模式的再次转变，如探索小城年味、景气提灯夜游等个性化消费场景今年迎来“解锁”。
资料来源：华泰研究
节后配置可适当稳中求进，科创100是反击端不二选择
以史为鉴，市场从底部区间走出往往具备三大催化剂：①经济预期的扭转→当前宏观数据虽冷暖不均，但春节高频消费数据持续复苏，后续关注高层会议政策定调，②微观增量资金→去年12月以来宽基ETF资金持续净流入，且当前小微盘股资金面与筹码压力或已出清至底部区间，③海外流动转向→1月美国通胀数据反弹但零售数据降温明显，联储降息时点不确定性仍强。上述三点中前两点均来到转折的关键时点，且日历效应显示春节后至高层会议前A股胜率较高,数据信号偏积极下当前可适当稳中求进。
科创100是科创板的中小盘风格指数，聚焦高成长。科创100指数中医药生物占比31.56%，电子占比达19.54%，行业分布鲜明，符合经济发展大方向。在当前中小盘股行情强势、AI科技创新加速迭代、政策大力扶持的背景下，科创100有望乘风而上，更具增长潜能，值得配置科创100ETF基金（588220）！
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