债基无疑是年内的投资“大热门”。

从前阵子的债券类ETF场内价格大涨，到最近新基发行中爆款“巨无霸”债基频出，再到今年前5月，债基募集规模超3800亿元，占公募基金总募集规模近八成。（数据来源：Wind，截至2024年5月31日。）

不仅仅是今年，债基近年来持续受到投资者的青睐，热度丝毫不减。目前，全市场债基数量达3626只，基金规模合计95479.38亿元，较2015年底的389只、6120.56亿元分别增长8倍和15倍多。（数据来源：Wind、基金定期报告，截至2024年6月10日。）

（数据来源：Wind、基金定期报告，截至2024年6月10日。）

为什么债基持续受认可？

一方面，在宏观经济温和复苏的背景下，近两年市场仍呈现震荡波动的走势，投资者有一定的避险情绪，更追求投资理财的低波动性，也注重良好持有体验感，而债基较好契合了这一求稳的投资理财需求。

从债券型基金指数的历史走势也能看出，其收益率曲线相比上证指数明显更为平滑，虽然也有一些“小波动”，但整体呈现长期逐步攀升的态势，这无疑能够带给投资者更为舒适的投资理财体验。近十年，债券型基金指数的年化波动率、最大回撤为2.40%、-5.00%，远小于上证指数同期19.78%、-52.30%的年化波动率、最大回撤。（数据来源：Wind，截至2024年6月10日。指数数据仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。指数过往涨幅不预示其未来表现，也不代表跟踪该指数的指数基金未来业绩。）

（数据来源：Wind，截至2024年6月10日。指数数据仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。指数过往涨幅不预示其未来表现，也不代表跟踪该指数的指数基金未来业绩。）

其中，在2019年—2021年的结构性上涨行情之后，市场自2022年以来波动明显加剧，指数震荡下跌，目前大盘仍在3000点左右徘徊，不少投资者将目光投向了债基等风险收益特征相对较低的产品。

另一方面，在利率下行、资产荒的背景下，债基也提供了更具吸引力的收益空间，尤其近年来债市行情向好，债基整体收益率也较为可观。

（数据来源：银河证券，截至2024年6月7日。）

根据银河证券基金研究中心的统计，截至2023年三季度末，自1998年公募成立至今，债券基金累计利润总额达11079.49亿元，在非货币基金中，赚钱能力排名第2，仅次于混合基金。同时，债基的平均利润达3.48亿元，在非货币基金中排名第1。

债基持续走红的背后，根本原因是这类产品波动回撤相对较小、长期回报暖心，主打一个高投资性价比。在当前偏宽松的货币政策环境下，债市未来行情仍值得期待，对于普通投资者而言，债基是把握债市行情的有力配置工具。

建信基金7月15日起推出一只债基新产品——建信鑫益90天持有期债基，主投债券，并以90天为持有期，既可以作为低利率时代下的稳健投资、闲钱理财选择，也是在不确定的市场环境中做好资产配置、丰富收益来源的“打底款”产品。

该新产品债性纯正，投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，且不投资于股票和可转债，所以能够充分把握债市机遇，并远离权益资产的波动。

而随着债市持续走牛，对于新产品未来的投资运作也难免会形成一定压力，如何在极致的行情中挖掘更多机会？

具体投资中，建信鑫益90天持有期债基将采取多种策略以期增厚回报，一是以中短期信用债票息策略为主，辅以杠杆和骑乘策略以期增厚收益，择机进行利率债波段交易；二是信用债投资方面，以AA+级及以上高等级信用债为主，用5%-10%以内仓位用于利率债波段交易以期增厚组合收益；第三，相比短债基金，新产品在久期及信用策略上更加灵活，维持静态收益的同时保有足够弹性。

风险提示

基金有风险，投资需谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金对于单笔认/申购的基金份额，最短持有期为90天，最短持有期内基金份额持有人不能提出赎回或转换转出申请，最短持有期到期日及之后基金份额持有人可以提出赎回或转换转出申请。本基金由建信基金管理有限责任公司发行与管理，运营并独立承担法律责任，代销机构不承担产品的投资、兑付与风险管理责任。

（CIS)