深圳商报•读创客户端记者 程茹欣

靠国民科技（300077）起家的深圳飞骧科技股份有限公司（以下简称“飞骧科技”）近日更新科创板上市申请材料。

据上交所官网，6月29日，飞骧科技回复上交所问询函并补充2023年相关财务数据。文件显示，飞骧科技实控人大额负债、公司核心产品毛利率、持续经营等情况受到监管关注。

图片来源：上交所官网

据飞骧科技招股书，公司成立于2015年，主营业务为射频前端芯片的研发、设计及销售，下游应用领域包括智能手机、平板电脑等移动智能终端及无线宽带路由器等网络通信市场。

飞骧科技透露，公司核心终端客户包括传音、联想（摩托罗拉）、闻泰科技、天珑移动、华勤技术、中诺通讯、龙旗科技、荣耀等。

▌实控人背负大额债务 转让股份还债

招股书显示，飞骧科技设立时的业务、资产等为收购国民技术的无线射频产品事业部资产组而取得，公司现任董事长、实控人龙华曾在国民技术任职。

值得注意的是，龙华存在大额负债，尚未完全归还。对此，上交所要求飞骧科技说明相关大额负债是否存在未能按时足额清偿、股份被采取措施进而影响控制权稳定和不满足特别表决权股东最低持有股份比例要求的风险等。

据飞骧科技披露，龙华的大额借款主要用于上海辛翔、斐振电子（均为龙华控制的员工持股平台）对公司的实缴出资以及龙华支付芯光润泽股权转让款。

2022年，龙华已偿还部分借款，其偿债资金来源于自己的股权转让款。据媒体报道，在飞骧科技科创板上市申请材料被受理前一个月，龙华以17.14元/股的价格转让所持公司约1.33%股权，获得股权转让款9188万元，转让价格低于公司于2021年12月、2022年3月增资价格18.89元/股、20.45元/股。

图片来源：飞骧科技公告

截至6月29日，龙华直接或间接负债本金合计为6896.90万元。飞骧科技强调，龙华对债权人借款的期限较长，未偿还债务的到期日为2028年12月31日，龙华有足够的时间筹集资金来偿还上述借款，且上述期限能保证龙华、上海上骧在发行人上市审核及股票锁定期间不存在还款压力及所持股份/控制权的稳定性，资金来源包括但不限于实际控制人及员工持股平台合伙人的工资报酬收入、家庭积累、分红款、二级市场减持股票收入等。

▌近3年亏近9亿元“造血”能力不足

业绩方面，近年来，飞骧科技营收持续增长但仍未扭转亏损态势。2021年—2023年，公司营收分别为9.16亿元、10.22亿元、17.17亿元，归母净利润分别为-3.41亿元、-3.62亿元、-1.93亿元，3年累计亏损近9亿元。

图片来源：飞骧科技公告

飞骧科技在回复问询函时解释称，报告期各期公司的净利润为负，主要原因一方面系由于4G产品市场竞争激烈，毛利率水平较低所致；另一方面在于公司尚处于快速发展期，公司为保持技术领先性持续投入较高的研发费用、实施股权激励，同时为迅速打开销售渠道、扩充公司资本实力等发生较多销售人员薪酬、专业服务费等。

招股书显示，2020年—2022年一季度，飞骧科技主营业务各期毛利率分别为4.99%、2.74%、3.19%和12.95%，远低于同行业可比公司平均值23.65%、23.73%、30.39%和41.15%。

业绩连年亏损的同时，飞骧科技还面临着自身“造血”能力不足的困境。近3年，飞骧科技经营活动产生的现金流净额持续为负，分别为-6.51亿元、-2.39亿元、-3.64亿元。公司在招股书中披露，此次IPO拟募资15.22亿元，其中6亿元用于补充流动资金，占募资总额的近40%。

图片来源：飞骧科技公告

此外，2021年—2023年，飞骧科技资产负债率连年攀升，分别为36.51%、53.59%、69.321%，明显高于同行业可比公司。